Dynamische Kennzahl, die die absolute Sensitivität des theoretischen Optionswertes in Abhängigkeit von der Änderung des Preises des Basiswerts ausdrückt. Aus mathematischer Sicht ist das Delta die erste Ableitung der Optionspreisformel nach dem Basiswert. Das Delta kann bei Calls Werte zwischen 0 und +1 und bei Puts zwischen 0 und -1 haben. Eine Kaufoption mit einem Delta von 0,5 steigt beim Anstieg des Preises des zugrunde liegenden Basiswerts um einen Euro um 0,50 Euro. Mit Preisschwankungen des Basiswerts verändert sich somit auch das Delta. Je weiter die Option aus dem Geld ist (Out-of-the-money-Option), umso mehr nähert sich das Delta dem Nullpunkt an. Je weiter die Option im Geld ist (In-the-money-Option), desto mehr nähert sich das Delta 1 bzw. -1 an. Ein Maß für die Änderung des Delta ist das Gamma. Am Verfallstag ist das Delta gleich Null.